ZALETY I WADY ANALIZY WSKAŹNIKOWEJ.docx

ANALIZA WSKAŹNIKOWA

- ZALETY I WADY

Justyna Dmowska

FiR III gr. 2

nr albumu: 227875

Spis treści:

I Wstęp………………………………………………………………………………….3

I.1 Definicja analizy wskaźnikowej………………………………………………..3

I.2 Osoby stosujące analizę wskaźnikową………………………………………....3

I.3 Wskaźniki………………………………………………………………………..3

I.4 Główny podział analizy………………………………………………………....4

II Zalety analizy wskaźnikowej………………………………………………………...4

III Wady analizy wskaźnikowej………………….……………………………………..5

IV Podsumowanie……………………………………………………………………….5

V Pytania………………………………………………………………………………...5

Literatura………………………………………………………………………………...7

Inne źródła……………………………………………………………………………….7

I.                   WSTĘP

I.1 Definicja analizy wskaźnikowej

Analiza wskaźnikowa jest to metoda analizy finansowej przedsiębiorstwa, która polega
na obliczaniu szeregu wskaźników z dostępnych danych w sprawozdaniach finansowych
i ocenie porównawczej w czasie i przestrzeni. Dzięki analizie wskaźnikowej możemy zbadać różne sfery działalności przedsiębiorstwa.[1]

Analiza wskaźnikowa stanowi rozwinięcie wstępnej analizy  sprawozdań finansowych,

służy syntetycznej ocenie różnych aspektów ekonomicznych działalności przedsiębiorstwa,

umożliwia jednoznaczną interpretację stanu i sytuacji finansowej przedsiębiorstwa dzięki ujednoliceniu treści wskaźników, stosowana w zależności od potrzeb i zainteresowań odbiorców – możliwość doboru wskaźników

I.2 Osoby stosujące analizę wskaźnikową

Analiza wskaźnikowa stosowana jest przez:

s         menedżerów – w podejmowaniu decyzji dotyczących sprawnego funkcjonowania przedsiębiorstwa,

s         kredytodawców – w ocenie zdolności firmy do samofinansowania,

s         udziałowców firmy – w ocenie wielkości dywidendy i zyskowności akcji.

I.3 Wskaźniki

Wskaźniki mogą przedstawiać relacje:

s         obrazujące zależności zachodzące pomiędzy pozycjami jednego sprawozdania: bilansu (wskaźniki bilansowe), rachunku zysków i strat (wskaźniki wynikowe)

s         Zależności zachodzące pomiędzy pozycjami różnych sprawozdań (wskaźniki mieszane).[2]

Przez lata w finansach stworzono ogromną liczbę wskaźników. Jednakże najbardziej powszechne i najczęściej używane to:

·         Wskaźnik płynności finansowej- mierzy zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze zobowiązań krótkoterminowych;

·         Wskaźnik efektywności (wykorzystania majątku)- pokazuje jak firma zamienia swoje należności i zapasy na gotówkę;

·         Wskaźnik wypłacalności (zadłużenia)- mówi o zadłużeniu spółki i jej zdolności

do likwidacji powstałego zadłużenia;

·         Wskaźnik rentowności (zyskowność)- ocenia jakie zyski osiąga dane przedsiębiorstwo z poniesionych nakładów;

·         Wskaźniki giełdowe- oceniają wartość rynkową przedsiębiorstwa, która zależy

od ceny jego akcji;

·         Wskaźniki oceny cash flow (przepływów pieniężnych).[3]

              Wyniki większości wskaźników nabierają znaczenia wtedy, kiedy porównujemy
je ze wskaźnikami obliczonymi z poprzednich okresów lub też przy porównywaniu
ze wskaźnikami innych konkurencyjnych firm. Pozwala to na obiektywną ocenę sytuacji ekonomiczno-finansowej firmy.

I.4 Główny podział analizy

Analizę wskaźnikową można podzielić na cztery podstawowe części:

1.      Analizę płynności finansowej firmy (płynności wewnętrznej). Analiza ta informuje
o źródłach gotówki w firmie, które mają służyć regulowaniu bieżących zobowiązań;

2.      Analizę efektywności firmy (sprawności działania). Wskaźniki te mówią o sposobie wykorzystania aktywów spółki do kreowania przychodów ze sprzedaży;

3.      Analizę zadłużenia firmy (wypłacalności), gdzie bada się ryzyko i dźwignię finansową. Analiza ta bada strukturę pasywów pod względem możliwości firmy
do regulowania zobowiązań, zwłaszcza długoterminowych;

4.      Analizę rentowności firmy, która bada wielkość zysku firmy w odniesieniu
do przychodów ze sprzedaży oraz zainwestowanego kapitału.[4]

Wszystkie powyższe kategorie są wzajemnie powiązane i należy rozważać je łącznie.

Analiza finansowa opiera się na zintegrowanym użyciu wielu wskaźników, a nie wybiórczym kilku wybranych.

II.                ZALETY ANALIZY WSKAŹNIKOWEJ

              Analiza wskaźnikowa jest powszechnie stosowana ze względu na jej liczne zalety oraz funkcjonalność dzięki, której można uzyskać wiele informacji. Głównymi zaletami analizy wskaźnikowej są:

s         Ukazywanie zmian w badanym zjawisku, będących wynikiem decyzji gospodarczych podejmowanych w ciągu okresu sprawozdawczego;

s         Szybkie i efektywne uzyskiwanie wglądu w operacje gospodarcze;

s         Dostarczanie informacji o funkcjonowaniu firmy;

s         Razem z analizą otoczenia może być cennym źródłem do prognozowania rozwoju firmy w przyszłości;

s         Łatwość kalkulacji;

s         Możliwość porównania ze średnimi branżowymi;

s         Służy określaniu trendów i odchyleń;

s         Wskazuje na obszary wymagające pogłębionej analizy szczegółowej;

s         Określa kondycję finansową i możliwości rozwojowe;2,[5],[6]

III.             WADY ANALIZY WSKAŹNIKOWEJ

Analiza wskaźnikowa pomimo swego powszechnego stosowania i dużej użyteczności przy podejmowaniu decyzji przez menedżerów, kredytodawców czy udziałowców firm posiada również wady, główne z nich to:

s         Wymaga wyważonego doboru wskaźników;

s         Wskaźniki mogą być wadliwie obliczane i interpretowane;

s         Powinna być uzupełniona innymi narzędziami analitycznymi;

s         Podstawą analizy wskaźnikowej jest wyłącznie przeszłość firmy;

s         Wymaga wyczucia analityka, który takiej oceny dokonuje;

s         Nie jest narzędziem idealnym jak każda metoda upraszczania rzeczywistości;

s         Brak wskazania przyczyn zjawisk niekorzystnych;

s         Istnieje niewiele standardów porównawczych i mogą być one wadliwe. 5,6,7

IV.             PODSUMOWANIE

Analiza wskaźnikowa pomimo faktu, że nie jest idealna wciąż jest najlepszym dostępnym narzędziem wspierającym część z kluczowych decyzji dotyczących działalności bądź oceny zdolności kredytowej firm. Należy jednak pamiętać iż większość wskaźników nie
ma optymalnej wartości i dopiero odniesienie ich do wskaźników z poprzedniego okresu lub też do wskaźników obliczonych dla innych firm z tej samej branży pozwala na obiektywną ocenę sytuacji ekonomiczno-finansowej firmy.

V.                 PYTANIA

1.      Czym jest i na czym polega analiza finansowa??

Analiza wskaźnikowa jest to metoda analizy finansowej przedsiębiorstwa, która polega na obliczaniu szeregu wskaźników z dostępnych danych
w sprawozdaniach finansowych i ocenie porównawczej w czasie i przestrzeni

2.      Kto najczęściej korzysta z analizy wskaźnikowej??

Menedżerowie, kredytodawcy i udziałowcy

3.      Jakie są zalety analizy wskaźnikowej? [podać przynajmniej 3]

·         Ukazywanie zmian w badanym zjawisku, będących wynikiem decyzji gospodarczych podejmowanych w ciągu okresu sprawozdawczego;

·         Szybkie i efektywne uzyskiwanie wglądu w operacje gospodarcze;

·         Dostarczanie informacji o funkcjonowaniu firmy;

·         Razem z analizą otoczenia może być cennym źródłem do prognozowania rozwoju firmy w przyszłości;

·         Łatwość kalkulacji;

·         Możliwość porównania ze średnimi branżowymi;

·         Służy określaniu trendów i odchyleń;

·         Wskazuje na obszary wymagające pogłębionej analizy szczegółowej;

·         Określa kondycję finansową i możliwości rozwojowe.

4.      Jakie są wady analizy wskaźnikowej? [podać przynajmniej 3]

·         Wymaga wyważonego doboru wskaźników;

·         Wskaźniki mogą być wadliwie obliczane i interpretowane;

·         Powinna być uzupełniona innymi narzędziami analitycznymi;

·         Podstawą analizy wskaźnikowej jest wyłącznie przeszłość firmy;

·         Wymaga wyczucia analityka, który takiej oceny dokonuje;

·         Nie jest narzędziem idealnym jak każda metoda upraszczania rzeczywistości;

·         Brak wskazania przyczyn zjawisk niekorzystnych;

·         Istnieje niewiele standardów porównawczych i mogą być one wadliwe.

5.      O czym trzeba pamiętać korzystając z analizy wskaźnikowej??

Większość wskaźników nie ma optymalnej wartości i dopiero odniesienie ich do wskaźników z poprzedniego okresu lub też do wskaźników obliczonych dla innych firm z tej samej branży pozwala na obiektywną ocenę sytuacji ekonomiczno-finansowej firmy.

Literatura:

1.      Waśniewski T, Skoczylas W., Teoria i praktyka analizy finansowej
w przedsiębiorstwie, FRRwP, 2004

2.      Olzacka, Pałczyńska-Gościniak, Jak ocenić firmę. Metodyka badań przykłady liczbowe, ODDK 2003.

3.      Sierpińska M., Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych...